Cómo ganar (y no perder) en la era del peso fuerte
Durante décadas, el ADN del mexicano estuvo configurado con un miedo visceral incrustado, provocado históricamente en 1976, 1982, y la colosal catástrofe del 1994 (el error de diciembre). "Compra dólares y guárdalos, siempre van a subir". Esa era la ley no escrita. Pero a mediados del 2022 y todo el 2023 presenciamos lo insólito; una apreciación tan arrolladora de la divisa azteca al grado de ser bautizada mundialmente como "El Súper Peso", dejando pasmados a economistas de Nueva York a Tokio. ¿Qué generó este fenómeno y por qué destruye a los que se aferraron al dólar ciegamente sin diversificar sus estrategias pensionales?
La Triada Maestra (Las causas)
El peso no se encareció mágicamente ni tampoco por pura voluntad de decretos presidenciales. Tres cañones macroeconómicos le otorgaron su fortaleza:
- El Diferencial de Tasas (Banxico vs Fed): Mientras que Estados Unidos subía su tasa tarde para apagar la inflación, México apretó la tuerca velozmente y llegó a ofrecer un rendimiento del 11.25% contra el modesto 5.5% americano (un diferencial monumental de casi el 6%). Los inversores mundiales prefirieron comprar pesos e inyectarlos a deuda mexicana ganando altísimos dividendos en "Tasa Libres" en vez de comprar deuda gringa. Esa hiperdemanda del peso subió su precio.
- Remesas Récord: El flujo asombroso, generoso, e ininterrumpido que enviaron los paisanos y trabajadores desde Estados Unidos hacia México (mas de 60 mil millones de dólares) inyectó un torrente de dólares directos al sistema doméstico rebajando su valor por hiperoferta en los bancos del país.
- Nearshoring y Manufactura: Como lo analizamos; los capitales extranjeros de China, Taiwán y Alemania depositando en naves industriales norteñas masivamente atrajo flujos multimillonarios físicos a cuentas mexicanas (Inversión extranjera directa - IED).
Los Perdedores del Súper Peso (La falsa ilusión exportadora)
Quiénes sufrieron: el turista gringo en Cancún (su dólar rinde menos cervezas en la playa), el exportador agrícola o de fábricas que vende autos en gringolandia pero paga salarios aquí (mismos dólares de ganancia, menos pesos de cambio al pagarse las nóminas) y la gente que dejó dormidos, guardados y sin invertir, decenas de miles de dólares en cuentas americanas apostándole todo "a la ruina de siempre", perdiendo un colosal 20% del valor patrimonial al cambio.
Impactos directos a tu PPR (Plan de Retiro) y oportunidades
Este lapso histórico de asimetría dejó ventanas de oportunidad de compra colosales para patrimonios a largo plazo: Comprar un Plan Personal de Retiro estructurado al S&P 500 cotizado en Dólares bajo este régimen del peso permitió, artificialmente y coyuntural, al aportador millenial mexicano, comprar participaciones masivas extranjeras (Wall Street) a precios de super-descuento. Dado que ningún super peso es absolutamente eterno, las devaluaciones futuras a mediano o largo alcance en décadas subsecuentes potenciarán estratosféricamente estos capitales hoy cimentados. Como el inversionista Warren Buffett postula: "Se codicioso cuando todos los demás temen, y vende cuando todos celebran asimetrías efímeras".